甲醇供需压力增大:库存低位维持,进口量预期上升至125万吨
快讯摘要
甲醇市场供应压力增加,下游需求尚可但利润承压,现货价格相对坚挺,估值偏高,成本端支持弱,建议中线空单轻仓持有,卖出宽跨式期权,关注煤价、天然气、原油等因素。
快讯正文
甲醇市场供应压力增加,下游需求承压
随着春节假期的结束,下游厂家备货热情高涨,甲醇库存处于近年来的相对低位,对现货价格构成了较强的支撑。然而,随着5月甲醇进口量的增加,市场对港口库存的累积情况保持关注。据数据显示,5月甲醇的预计进口量为125万吨,较4月的110万吨有所上升。
在供应方面,中国甲醇的周度产能利用率维持在80.77%,处于同期的较高水平,生产利润良好。尽管春季检修的规模未达预期,但随着5月进口量的增加,甲醇供应压力预计将进一步加剧。
需求层面,国内甲醇制烯烃装置的产能利用率为89.05%,处于同期的中等水平。此外,甲醇传统下游的开工率超过去年同期,显示出整体需求的稳健。然而,由于甲醇制烯烃的利润较差,MTO(甲醇制烯烃)的开工率受到了压力。
从产业链利润的角度来看,进口利润目前仍处于倒挂状态,为-109元/吨。与此同时,内蒙古煤制甲醇的利润有所上升,达到56.9元/吨。然而,下游利润仍然处于大幅亏损状态,甲醇制PP(聚丙烯)的利润为-664元/吨。
在煤炭价格方面,由于供应充足且库存较高,动力煤价格承受下行压力。
分析师指出,尽管港口和企业库存的低位维持,现货价格相对坚挺,但甲醇的估值当前偏高。随着春检力度的减弱和国内开工率的高位运行,成本端的支撑显得较弱。同时,海外甲醇开工率的回升也将导致5月进口量的进一步增加,从而加剧供应压力。在下游利润较差的情况下,后期需求可能面临压力,甲醇供需偏紧的局面有望逐渐得到缓解,价格重心或将震荡下移。
在投资策略上,建议中线空单轻仓持有。期权方面,可以采取卖出宽跨式期权的策略。
需要注意的风险点包括煤炭、天然气和原油的价格走势,MTO开机率的变化情况,以及开工率的回升情况。
本文章内容与图片均来自网络收集,如有侵权联系删除。
- 上一篇: 豪车排名前十名,中国豪车排名前十名
- 下一篇: 金士顿固态硬盘怎么样,金士顿固态硬盘怎么样?
初次见面,请填写下信息吧:
- 精彩新闻
-
-
红海运输风险高 部分企业改空海混运
-
腾讯加码 单日回购10亿港元
-
大唐发电(00991):梁永磐辞任总经理职务
-
安全货仓委任吕荣雯为执行董事
-
国泰君安:中粮家佳康11月生猪养殖出栏数量符合预期 评级维持“增持”
-
冰火交融!国防军工逆市爆发,这只QDII基金持续吸睛!游戏圈巨震,港股互联网ETF(513770)放量跌逾5%,机会来了?
-
联合光电(300691.SZ):已储备AR/VR相关硬件产品的核心技术,如光波导、菲涅尔透镜、pancake技术等
-
太平洋航运(02343.HK)获Wellington Management Group LLP增持517.36万股
-
韩国消费者购买中国泡菜比例增加 需求源于“价格竞争力”
-
业内唯一,遥遥领先!中集车辆旗下凌宇汽车这项技术再次荣获国家级认证!
-