助推能源稳定！2030年煤炭产能储备目标3亿吨，煤炭板块估值迎积极影响

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煤炭产能储备制度建立国家发改委和国家能源局发布实施意见，计划到2027年初步建立煤炭产能储备制度，形成一定规模的可调度产能储备，目标到2030年达到约3亿吨/年。此举旨在提升煤炭供给弹性，缓解行业周期波动，增强应急保障能力，确保能源供应稳定。

“储备产能”概念解析储备产能是在常规产能基础上预留的、用于调峰的产能。它将在应急状态下按国家统一调度释放，与常规产能同步，实现煤矿“向上弹性生产”。储备产能的比重将分为20%、25%、30%三个档次。

储备产能的地域和运输条件储备产能矿区应具备外运便利和充足运力，产品主要满足发电供热及民生用能需求。优先支持五大煤炭供应保障基地内的大型现代化露天煤矿或安全保障程度高的井工煤矿。储备产能煤矿的商品煤将接受国家统一调度。

储备产能释放依据供需变化在煤炭供需平衡时，储备产能煤矿按常规产能生产。当供需紧张时，国家发展改革委和国家能源局将根据市场情况对储备产能进行统一调度，确定应急释放区域和生产调度规模。

供给弹性与行业属性产能储备政策有助于增加供给端弹性，减少价格波动，增强上市公司业绩稳定性。近年来，行业高景气持续，上市公司资产负债表得以修复和优化，净现金公司数量增加。随着高分红时代的来临，煤炭板块的“周期”属性减弱，“公用事业”属性增强，可能对行业估值产生积极影响。